در پی جنگ ۱۲ روزه و بازگشایی بازارهای مالی از شنبه تا امروز، شاهد نوسانات چشمگیری در بازارهای مختلف بوده‌ایم. روزهای نخست با ترس گسترده سرمایه‌گذاران همراه بود؛ بورس تهران با سقوط شدید شاخص مواجه شد و بسیاری از نمادها در صفوف فروش سنگین قرار گرفتند. در مقابل، بازار طلا و ارز ابتدا با کنترل دولت روبرو شد، اما پس از آتش‌بس، روند صعودی خود را از سر گرفت. قیمت دلار که پیش‌تر در مرز ۸۸ هزار تومان تثبیت شده بود، از مرز ۹۰ هزار تومان عبور کرد و طلا نیز از کانال ۷ میلیون و ۵۰۰ هزار تومان عبور کرد.اکنون با گذشت چند روز، اگرچه التهاب اولیه کاهش یافته، اما عدم قطعیت درباره آینده همچنان بر بازارها سایه انداخته است. 

در همین راستا خبرنگار پایگاه خبری گسترش نیوز در گفتگو   با یوسف کاووسی کارشناس اقتصادی  و   مدیرکل سابق بازرسی بانک‌مرکزی   به بررسی عوامل موثر بر  نوسانات در بازارهای مالی ایران  پرداخته است که در ادامه می خوانیم.

طلا و ارز آسیب محدودتری نسبت به بورس دیدند

یوسف کاووسی، کارشناس اقتصادی در گفتگو با خبرنگار گسترش نیوز با تحلیل تأثیرات جنگ ۱۲ روزه بر بازارهای مالی کشور اظهار داشت: «در نگاه اول به نظر می‌رسد بازار طلا و ارز آسیب چندانی ندیده‌اند، اما از منظر دولت، هزینه‌های قابل توجهی برای کنترل این بازارها تحمیل شده است.»  

وی افزود: «هر چند ذخایر ارزی مناسبی داشتیم، اما باید ذخایری که در این مدت مصرف شده را مجدداً احیا کنیم. این در حالی است که بورس به وضوح بیشترین آسیب را دیده است، چرا که منابع تشکیل‌دهنده آن شامل کارخانجات، پتروشیمی‌ها، پالایشگاه‌ها و سایر واحدهای تولیدی بوده که بسیاری از آنها در معرض تهدید قرار گرفته‌اند.»

ریزش بورس تا حصول ثبات کامل ادامه خواهد یافت

این تحلیلگر اقتصادی در ادامه به روند نزولی بورس اشاره کرد و گفت: «ریزش‌های اخیر بورس پس از بازگشایی تا زمان حصول ثبات کامل ادامه خواهد داشت. به ظاهر در شرایط آتش‌بس قرار داریم، اما التهاب بازار و ترس سرمایه‌گذاران کماکان پابرجاست.»  

کاووسی هشدار داد: «در صورت تشدید مجدد درگیری‌ها، شاهد سقوط شدیدتر شاخص بورس خواهیم بود. ممکن است بازار موقتاً تعطیل شود، اما پس از بازگشایی، شاخص، به اندازه‌ای که باید، سقوط خواهد کرد.»

پیش‌بینی افت ۵۰۰ هزار واحدی شاخص کل محتمل است

وی با اشاره به پیش‌بینی خود از روند شاخص کل توضیح داد: «در مرحله اول پیش‌بینی می‌کردم شاخص تا ۵۰۰ هزار واحد افت کند. با توجه به روند فعلی، به این رقم نزدیک می‌شویم.»  

این کارشناس در تحلیل بازار ارز و طلا افزود: «در دور اول درگیری‌ها تلاش شد قیمت‌ها کنترل شود، اما پس از آتش‌بس، فشارهای واقعی خود را نشان داد. هم‌اکنون شاهد نزدیک شدن قیمت دلار به مرز ۱۰۰ هزار تومان هستیم و قیمت طلا نیز از کانال ۷ میلیون و ۶۰۰ هزار تومان عبور کرده و روند صعودی دارد.»

دولت ابزار لازم برای کنترل تورم در جنگ طولانی را ندارد  

کاووسی با تردید درباره توانایی دولت در مدیریت بحران تأکید کرد: «دولت ابزار کافی برای کنترل تورم و نوسانات ارزی در صورت تداوم درگیری‌ها ندارد. مشکلات قبلی تشدید شده و تنها با اتخاذ سیاست‌های سختگیرانه مانند محدودیت معاملات ارزی یا برخورد با احتکار می‌تواند موقتاً بازار را مهار کند.»  

وی افزود: «احتمالاً شاهد تشدید برخوردهای قضایی با سوداگران خواهیم بود، اما این راهکارها موقتی هستند و فقط به ما فرصت می‌دهند.»

بازگشت بورس به روند رشد منوط به ثبات سیاسی است

این کارشناس اقتصادی درباره امکان بازگشت بورس به روند رشد قبلی اظهار داشت: «با توجه به آسیب‌دیدگی زیرساخت‌های تولیدی، شرکت‌های بورسی نمی‌توانند به سرعت بهبود یابند. آنها باید منابع خود را صرف بازسازی تجهیزات و زیرساخت‌ها کنند که این امر به رشد سریع بورس کمکی نمی‌کند.»  

کاووسی شرط بهبود بورس را «تحقق ثبات سیاسی، امنیت سایر بازارها و عملکرد مردمی دولت» دانست و تأکید کرد: «تنها در این صورت است که شاهد بازگشت بورس به روند عادی خود خواهیم بود.»

سرمایه‌گذاری در بحران: طلا و ارز گزینه‌های مطمئن‌تری هستند

وی در پاسخ به سوال درباره بهترین گزینه‌های سرمایه‌گذاری در شرایط فعلی تحلیل کرد: «برخی سهام‌ها به شدت زیر قیمت واقعی خود معامله می‌شوند. اگر تحلیل‌ها نشان دهد سهمی ۱۵ تا ۲۰ درصد پایین‌تر از ارزش ذاتی معامله می‌شود، می‌توان با احتیاط نسبت به خرید اقدام کرد.»  

کاووسی در پایان با اشاره به مزیت‌های بازار طلا و ارز گفت: «در شرایط بحران، دارایی‌های نقدشونده مانند طلا و ارز گزینه‌های مطمئن‌تری محسوب می‌شوند. این در حالی است که دارایی‌هایی مانند ملک یا سهام در شرایط بحران قابلیت نقدشوندگی سریع را ندارند.»

بورس در چنگال ترس سرمایه‌گذاران گرفتار شده است

این تحلیلگر در جمع‌بندی نهایی هشدار داد: «هم‌اکنون در بازار بورس شاهد سیطره کامل فروشندگان هستیم. از آنجا که خریداری وجود ندارد، دولت نیز نمی‌تواند کار چندانی انجام دهد. این وضعیت ناشی از ترس شدید سرمایه‌گذاران از آینده مبهم بازار است.»